在新股IPO发行加速，金融去杠杆持续推进的背景下，A股市场再现结构分化行情，消费行业成为资金配置重点。年初以来家电、白酒、家居行业整体涨幅靠前，龙头个股更是迭创历史新高。据Wind数据统计，今年以来截至5月25日，酒类指数、家电指数、家居用品指数分别上涨21.12%、16.62%、6.19%，涨幅分别位列67个主题行业的4、5、7位。
对于今年以来消费股的强势表现，华商价值共享、华商民营活力基金基金经理何奇峰指出，部分动能是来自行业层面的驱动因素，比如白酒行业，经过五年调整，近期销量增长既有消费结构调整升级推动，又有渠道补库存的需求拉动。2016年以来的地产销量增长，对家电、家居行业销量增长也有明显地推升。同时，行业龙头的高成长确定性也是市场资金配置关注的重要因素。
当前时点，从行业长期空间、竞争格局、成长确定性等几个角度来看，华商基金何奇峰认为，相比家电和白酒行业，家居行业既具备高成长的确定性，同时还具备相对估值优势，长期投资价值显著。
究其原因，华商基金何奇峰分别总以下四点做出了分析：“首先，相比家电消费，单个家庭家居产品消费客单价是家电的3倍以上，行业空间较大；二是，行业集中度相对较低，家居行业龙头市场占比不到3%，远低于空调、冰洗等白电行业集中度；三是，目前上市家居公司整体市值仅1100亿，与家电行业整体6000多亿市值相比，还有很大提升空间。最后是估值方面，除了部分公司2017年PE估值在30倍左右，从PEG的角度来看，还是具备一定吸引力的。”
对于消费行业未来的格局，华商基金何奇峰表示，从消费行业的发展规律来看，行业集中度提升是市场竞争的必然结果。乳制品、家电、消费电子、汽车等行业，都曾经历或正在经历行业集中度提升的过程。家居行业也将加速进入行业整合阶段，其驱动力来自消费者对品牌家居产品认同度的提升，以及龙头企业上市带来的激励机制和资本优势的扩张。“可以预计，未来3-5年家居行业或将会出现多家市值过千亿的企业，这些企业必将是成长股投资的优质标的。”普通投资者可关注何奇峰所管理华商价值共享（630016）、华商民营活力（004189），中长线布局家居盛宴。
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