上周，上证国债指数上涨0.34%，上证企业债指数上涨0.08%。央行停止了例行的一年期央票发行，只进行了91天正回购操作，中标利率为1.62，与前一周基本持平。

华商基金认为，2009年债券市场资金面将保持宽松。由于央行实行宽松的货币政策，预计银行体系流动性状况将得到极大改善。但是，处在经济下滑周期中，商业银行很可能出现惜贷，因此不得不加大债券投资力度。总体来说，2009年中，银行，保险和基金会保持较旺的债券投资需求。

然而债券供给在不同的期限可能存在不同的问题。华商基金预计央票的发行量会有大幅减少，而央行自实行宽松货币政策以来已经大大减少了央票发行。但是，由于配合财政刺激方案实施的需要，预计各级政府和企业在2009年都会有较大的债务融资需求，因此预计中长期债券的发行将有显著增加。总体而言，预期短期和长期债券品种分别将出现不同的供需矛盾。

来源：中国证券网 作者：余青 发布时间：2008-12-9